第37章 除了50正2，我還投資哪些槓桿ETF？談資產配置

第37章 除了50正2，我還投資哪些槓桿ETF？談資產配置 Part 2 槓桿ETF進階疑問篇 有許多讀者問我，除了50正2以外，其他的資金如何配置？我的配置很簡單，就只有三個標的：台股（00631L）、那斯達克指數（00670L、QLD）和現金。本篇我將告訴讀者，我這樣投資的三個理由，分別是：國家產業分散、機會成本考量和貨幣風險分散。 一、國家產業分散 台股過去的股市表現非常強勁，從1966年開始的年均複利達到約13.26％。在2021年底，報酬指數更是來到將近11萬點。這個數據可是連美國股市都追不上的。 但台灣畢竟只是單一國家，在全世界股市的市值只佔約1.5％左右。從全球市值來看，單獨押台灣風險太大。而台股又是台積電獨大，一間公司就佔將近三成的市值。等於未來台股的表現，很大程度得看台積電的成敗。這點又讓風險更加集中（集中單一國家，再進而集中單一公司）。 另外因為有中國的存在，戰爭風險的疑慮也得考量進去。綜上所述，投資台灣要注意這三個問題：1.單一國家風險、2.單一公司風險（台積電）、3.戰爭風險（中國）。考量到這三點，我個人建議配置台股不要超過總資產50％的比例。即使你再怎麼看好台灣，也應該要將風險更為分散。 而我自己除了投資台股，另外還有投資「美國那斯達克100指數」。選擇的標的是00670L跟QLD。兩個都是那斯達克100指數的兩倍槓桿ETF。會投資那斯達克指數，主要是我個人看好科技股的發展。原因很單純，我認為未來依然會是科技帶領經濟成長。因此，我選擇偏向科技股的那斯達克100指數作為主要配置。比起單押台股，分散部分資金到其他國家是比較合適的。如果你認為那斯達克不夠分散，你可以配置「美國標普500指數的兩倍槓桿」（SSO）也行。 二、機會成本考量 我目前配置比較多的部分在00670L跟QLD。因為之前中國一直威脅台灣，讓我有點擔心會不會有擦槍走火的情況。於是把大部分資金放在那斯達克我會比較安心。再加上目前（2022年11月16號）那斯達克今年跌幅比台股更深。在考量機會成本的前提下，我優先選擇配置00670L跟QLD，簡單來說就是跌很多，比較便宜。 三、貨幣風險分散 投資台股，除了單一國家風險跟集中台積電風險之外。在台灣一定得考量到「戰爭風險」。萬一哪天跟中國真的爆發不可預料的意外事故（當然是不要最好）。到時候台幣的匯率很高機率可能會貶值。那個時候，我手上持有的QLD就可以發揮效用了。因為QLD是美元計價的資產，若台幣貶值，就等於美元升值。我就可以把美元資產賣掉，轉回來買便宜的台幣資產。不管是跌比較多的股市，還是房地產，我都能用美元來做資產轉換。如果單純持有台幣資產的人，就無法獲得這些優勢。（備註：台股的00670L雖然是投資美股的那斯達克100指數，但它有做匯率避險。因此台幣兌換美元之間的匯率漲跌，對它影響不大。基本上可以視為是台幣計價的資產。） 當然，持有美元資產也是有風險的。如果台幣大幅升值，我手上的美元資產就會相對貶值（這也是00670L做匯率避險的原因）。因此，我有約一半的資產是台幣計價的（00631L、00670L、台幣現金）。一來可以方便平時生活使用，二來不會單押哪一個貨幣，造成貨幣風險集中。如果你所有資產都是用台幣計價的，建議可以考慮把部分轉換成美元資產。若台灣平安無事，當然最好。若台灣有事，至少美元部位可以作為風險對沖。 最後，重點整理一下：一、台股過去表現很強，但需要注意單一國家的風險（還有台積電獨大的風險）。二、考量機會成本跟分散投資，我有另外投資00670L跟QLD。三、投資QLD除了分散國家風險，還能分散貨幣風險。四、00670L有做匯率避險，因此台幣漲跌影響不大。 以上，這就是我個人的資產配置，即00631L＋00670L＋QLD＋台幣現金。我不打算分散全世界，這是我的風險偏好。我認為投資台股跟那斯達克指數，兩者混和已經足夠分散。對比單押一間公司的投資者，我的非系統性風險（個股風險）已經小很多了。 每個投資者的風險偏好不同，風險承受度不同，不能一概而論。例如我就是全部投資股票，完全沒有配置半點債券。但，這只是我「一個人」的投資組合，這種並沒有標準答案。找到適合你自己的投資方式，而且能安心投資比較重要。希望這篇能讓你對台股的風險有更深的認識。