第56章 投資50正2沒那麼簡單，你須付出更昂貴的代價

第56章 投資50正2沒那麼簡單，你須付出更昂貴的代價 Part 4 槓桿投資法的注意事項 50正2（00631L）自從上市以來，交出相當不錯的成績單。若從2015年計算至2021年末：七年的時間，總報酬為578％，是0050的三倍之多。許多人看到這個報酬感到驚訝，認為自己買入50正2就能輕易複製這些回報。但現實是，真正能夠做到的人沒有幾個。為什麼？ 2015年，中國發生股災，2015年受到中國的影響，台股也連帶下殺。50正2下跌41.73％，如果你在高點投入100萬，現在只剩下58萬左右。2018年，發生了美中貿易戰。2018年受到美中貿易戰的影響，50正2下跌28.56％，也是將近三成的下殺。2020年，發生了全球疫情，全世界因為疫情影響，美國甚至多次熔斷。50正2最深跌幅來到負52.13％。2022年發生了俄烏戰爭。因為聯準會升息縮表，加上俄烏戰爭的影響，還有全世界對通貨膨脹的擔憂。50正2已經從高點下跌49.32％。 槓桿要承受更大的下跌 許多人投資只想享受上漲，卻不想承受下跌。可能嗎？當然不可能。摩根．豪瑟（Morgan Housel）在暢銷書《致富心態》（The Psychology of Money）中提到：「這是取得市場報酬的代價，也就是市場的收費。它是入場費的成本，而且會讓人心痛。」 承擔下跌，就是市場要求你付出的成本，市場對你的收費。很心痛，但你只能接受。投資0050，你需要面對的下跌比較小。2015年是負20.96％；2018年是負17.34％；2020年是負28.22％；2022年是負18.48％。投資50正2，你所面臨的下跌會更大。2015年為負41.73％；2018年為負28.56％；2020年為負52.13％；2022年為負49.32％。 波動分成兩種，即上漲波動和下跌波動。0050承擔較小的下跌，但也失去更多的上漲。50正2承擔更大的下跌，但也獲得更多的上漲。50正2付出更高的入場費，最終也帶來相對的回報。直到今天（2022年5月23號）總報酬是465.35％，是0050的三倍以上。沒有支付入場費，你就沒辦法取得這種回報。 50正2平均每兩年，就會遇到下跌38％的跌幅 下表是我整理的槓桿ETF平均每兩年會遇到的跌幅，而這種程度下跌，並不是有可能發生，而是一定會發生。你能夠承受自己的資金，每幾年就遇到將近四成的下跌嗎？不行的話，50正2就不是你能力圈的投資項目。每一個槓桿型ETF的投資者，都要對此抱有知覺。 長期投資看起來很美好，那是你直接看到最後的回報。但是，你忽略了中間需要經歷的波瀾起伏。每一次下跌，都是一次考驗。唯有對50正2抱有真正信心的投資者，才能穿越這些波動，到達彼岸。 很多人都短暫持有過50正2。但將50正2抱著不動的沒幾個。每兩年平均下跌42％的入場費，並不是每一個人都能夠輕易承受的。大仁曾經在2020年初的高點，將大部分資金投入50正2。最終遇到全球疫情，一路下跌。當時的情況就像2-14的圖表那樣，你能夠接受嗎？你能夠看到自己的資產縮水一半，卻依然堅定相信50正2可以回到原點嗎？ 如果不行的話，你千萬別投資50正2。就像我曾提到的：兩倍槓桿得承受比原型ETF更猛烈的下跌攻勢。如果你沒有準備好，可能會在某一次的大跌中嚇到賣出，造成無可挽回的損失。當你的認知不足以駕馭50正2的時候，請別投資它。這不是你能力圈該做的事情。下跌，是為了長期投資所支付的入場費。你準備好了嗎？ 最後，重點整理：一、50正2從上市至今，總報酬465％。二、但每兩年就會面臨平均38％的下跌。三、下跌，是你為長期投資所付出的入場費。四、不想承擔下跌，你就無法享受到上漲。 2022 年，50正2 最深下跌 49.32％。未來會不會跌更多，不知道。但我可以肯定的是，這種跌幅對於50正2來說是再正常不過的事情。如果你無法接受下跌30％，甚至是更高的跌幅，那你去投資0050會舒服很多（也沒舒服到哪去，還是會遇到下跌）。 下跌很痛苦，比你想像中得痛苦。即使像大仁對50正2具有相當高的信心，依然會感受到下跌的壓力。沒有人看到自己的帳面資產縮水一半以上，還能夠心如止水的。但我會告訴自己，這就是槓桿投資的必經之路。沒有承受這些下跌時的痛苦，就不可能拿到上漲時的獲利。 查理.蒙格（Charles T. Monger）說過：「如果沒有準備好應對股價下跌50％，在每個世紀發生兩到三次的情況，你就不是一名合格的投資者。與其他更能從容應對市場波動的人相比，你會得到平庸的績效。」現在，考驗的時候又到了。你是會堅持長期投資，還是中途放棄呢？